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三大T+0新品来了!沪深300系列期权今日上市(10问10答最全解读)

来源:三公开船 发布时间:2019-12-23 浏览次数:

原标题:三大T+0新品来了!沪深300系列期权今日上市(10问10答最全解读)

摘要 【三大T+0新品来了!沪深300系列期权今日上市(10问10答最全解读)】2019年12月23日这一天将注定载入国内期权史册。周一,上交所沪深300ETF期权、深交所沪深300ETF期权、中金所沪深300股指期权将一起上市。(中国基金报)

  2019年12月23日这一天将注定载入国内期权史册。周一,上交所沪深300ETF期权、深交所沪深300ETF期权、中金所沪深300股指期权将一起上市。

  2015年2月9日,国内首个股票期权上证50ETF期权上市。其后,上交所始终保持着上证50ETF期权的平稳运作,上市交易量稳步扩大,市场认同度逐步提升,为期权衍生品扩容和发展奠定了基础。在运行近5年后,今年11月8日,沪深300ETF期权和股指期权获批,股票期权迎来首次扩容,股指期权也全新亮相。

  在近一个多月时间里,三大交易所紧锣密鼓地开展各项准备工作,先后敲定相关交易规则,修订相关管理办法,进行各项细节调整……12月13日,上交所、深交所、中金所三大交易同日宣布沪深300ETF期权和股指期权的上市日期。12月14日,三家交易所的合约规则全部出台。

  究竟期权是什么?为什么三大沪深300期权如此重要?投资者如何参与?当前合适的策略又是什么?基金君整理了关于沪深300相关期权的10问10答,对各类困惑进行全面解析。

  问题一、什么是期权?

  回答:期权是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出某种资产的权利。

  问题二、期权与期货有何不同?

  回答:期权和期货都是基本的场内衍生品,都是有效的风险管理工具并具有一定的杠杆性。但是,两者在买卖双方的权利义务、风险收益特征、保证金制度和合约数量上均有较大区别。

  首先,期权买卖双方权利和义务不对等,而期货买卖双方权利与义务对等。期货的买卖双方在到期日必须按照交割结算价进行交割,没有放弃交割的可能。与期货不同,期权交易的是权利。买方支付权利金后取得相应的权利,而不承担履约的义务;卖方卖出权利收取权利金,须承担履约的义务。

  其次,期权与期货的风险收益特征不同。期权的损益与标的资产的涨跌是非线性关系,两者不存在固定的比例关系;而期货的损益与标的资产涨跌之间存在一定的比例关系。

  再次,期权与期货的保证金制度不同。期权买方通过支付权利金获取权利但不承担履约义务,无需缴纳保证金;期权卖方收取权利金并承担履约义务,为了保证期权合约的履约,需要缴纳保证金。期货买卖双方都需要缴纳保证金。最后,期权合约的数量多于期货合约。一般而言,期货在每个合约月份上只有一个合约;而期权在每个合约月份上存在多个不同行权价格的看涨和看跌期权合约,因此合约数量较多。

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